应发烧友们顶配高性能的需求, 小米近日在产品发布会上推出了2799元的64GB版本和3299元的顶配版小米Note。面对小米高端机千元价格的突然拔高,不知米粉们在这个寒冬是否打算继续“发烧”,将小米的450亿美元估值推向新高。但此时此刻,爱立信的专利诉讼很可能使小米陷入巨大的财务危机。


高昂的专利费用将使小米的盈利状况更不稳定

2013年小米净利润为3.5亿元,利润率仅为1.3%,虽然网传小米还有34亿元的利润尚未计入小米科技,但此说法至今无法得到证明。如果是34亿的利润,那么必然是小米流量变现大力贡献的结果,但基于安卓系统的限制,小米不太可能取得可观的流量变现收入。在国内智能手机的一片红海中,小米在今后也同样难以实现更高的利润率。


按照海外智能手机专利的收费标准,仅爱立信一家就要收取小米售价1.5%的专利费,如果爱立信的起诉和国内对高通的反垄断调查都通过,必然有更多的专利持有人和国际“专利流氓”向小米发起诉讼。业内人士估计,当小米成本涵盖这些专利费用后,总成本可能在现有基础上提高20%。在小米仅为1.3%的净利润率的情况下,20%的成本提高对小米的现金流无疑是影响巨大的。


问题远没有这么简单,高昂专利费的支出将改变小米过往的成功商业模式,并使其最终被米粉抛弃,进而对小米销售收入增长产生负面影响,这样下去将导致更大的财务危机。众所周知,小米手机的成功之道在于其接近成本的售价和高性价比的产品,小米4的价格仅为三星S5的50%。但业内人士指出,小米同配置的手机之所以可以卖如此便宜,很大一部分原因是小米并没有庞大的研发费用支出,也没有支付相应的专利费用。小米高端手机的售价大幅提高,一方面可能是小米高端路线的战略决策,另一方面也是对未来专利费用大笔支出的试探性定价。


雷军要实现其帝国大业,小米仍需大把烧钱,这意味着不断融资,但盈利能力的减弱和手机销售增长的变缓很可能提高小米的融资风险。面对诉讼,小米要么每年支付巨额专利费或大笔收购专利,要么投入巨资,加大自身研发并最终与国际专利巨头形成联盟,但后者显然不靠谱。对小米而言,能有什么核心专利可以和国际专利巨头互换呢?也许高估值多融资将成为小米的唯一方向,但是当多米若骨牌一个一个倒下时,小米的如意算盘或将落空。

仅仅在产业链上取巧,是难以驾驭庞大的小米帝国的,专利的缺失,或将成为小米未来的不堪之重。