由于各国政府试图通过扩大出口来扭转经济低迷，因此导致“货币战争”（货币操控）与全球经济衰退并行出现。如果很多国家都采取此类政策，随着不确定性的增加，跨境贸易和投资的风险会被显著推高。因此，必须关注这对全球经济造成的影响，关注这对那些用处于失衡状态的主要货币进行跨境贸易和投资的企业的响。......查看全文
新一轮“货币战争”（以促进出口为目的的货币操控）的爆发将显著增加跨境贸易和投资的风险。最主要的风险源于政府政策的不确定性、货币波动和供应链中断。与实行挂钩货币政策的国家相比，实施浮动货币政策的国家的经济状况更好一些，而且形成跨境贸易和投资壁垒的可能性也相对较小。与没有运用资本控制的国家相比，运用资本控制的国家将会胜出。货币升值的国家很可能采用资本控制措施。国家间贸易争端的发生机率会增加，影响供应链。......查看全文
通过近期对邓白氏全球无力偿付指数进行分析，结果显示，尽管从2011年第2季度初期开始出现经济增速放缓迹象，但是全球经济复苏让无力偿付指数得以进一步下降。在第2季度，除欧元区之外，其他地区的无力偿付指数均有所下降。按行业划分的数据显示，在发达国家交通、房地产和制造业的企业破产数量下降最为显著。然而，在2011年末到2012年，全球经济增速放缓的风险在逐步增加，这将让近期下滑的无力偿付指数逆转上升。......查看全文
2000年至2010年期间，全球贸易模式发生了显著变化，欧元区成为世界最大的进口地区，同时中国的出口规模超越加拿大、日本和美国的出口规模。中国的经济增长速度非常突出，其他大型新兴经济体的经济增速同样显著，2010年，这些经济体继续推进贸易增长。预计2011年下半年会出现经济增速放缓或经济增速遭遇打击，这可能会危及到贸易增长。......查看全文
尽管自2011年第2季度初开始经济增长减速，全球范围内企业倒闭现象继续减少。在波兰、中国和南非等新兴经济体中，2011年第2季度企业倒闭现象更是大幅度减少。第2季度中，只有欧元区里企业倒闭现象增多。全球经济放缓将导致近期的倒闭下降趋势在将近2011年底和2012年出现逆转，这种风险正日益增大。企业倒闭数量正在增加：匈牙利、西班牙、澳大利亚、葡萄牙、瑞士。企业倒闭数量正在下降： 波兰、加拿大、中国、南非、英国、台湾、美国、新加坡。......查看全文
2011年第1季度，全球贸易流量强劲增长，该季度是贸易流量持续增长的第五个季度。2010年，新兴市场成为全球贸易复苏的主要推动力，而欧洲和北美地区贸易增速较慢。2011年下半年存在经济增速放缓的可能性，这将限制接下来几个季度全球进出口的增速。出口商需要监控具体国家的政治、经济和商业风险。......查看全文
对于希腊能否偿还其巨额公共债务的担忧开始增加。在爱尔兰和葡萄牙，家庭和企业的负债情况恶化另两国经济更为脆弱。针对国内外失衡采取调整措施，这意味着向部分欧元区国家出口的前景更为暗淡。危机蔓延的风险是引发人们担忧的原因之一，任何违约均可能导致欧盟出现更为紧张的财政关系。......查看全文
在全球范围内，企业倒闭率下降，但仍高于危机前水平。2010年第4季度新兴经济体的倒闭率下降尤为明显，例如南非、巴西、波兰和新加坡。北欧地区是唯一出现偿债指数增长的地区。第4季度制造业的企业倒闭率呈现快速下降。全球经济放缓的风险正在增加，在未来的几个季度中，这种情况将削弱对破产率走低的影响。......查看全文
聚焦：欧元区债务危机——持续一年 － 2011年7月
自从人们首度严重关注欧元区部分经济体（尤其是PIIGS：葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙）的债务问题以来，欧元区债务危机已经持续一年了。更多的经济体开始接受欧盟/国际货币基金组织的援助，以履行它们不断增加的偿债义务。2011年5－6月间希腊政治危机重演，此后，对于该国能否偿还其巨额公共债务的担忧开始增加。在爱尔兰和葡萄牙，家庭和企业的高额负债威胁到金融行业的平稳发展。针对国内外失衡，企业需要采取必要的调整措施，这就意味着向最易受影响的国家出口（和向此类国家投资）的前景更为暗淡。债务危机蔓延的风险是引发人们担忧的原因之一，特别是对金融行业稳定性和经济增长前景的担忧。我们建议提高警惕性，尤其是对付款和汇率风险的警惕性。......查看全文
聚焦：海运运费监测 － 2011年6月
2008年经济危机爆发前后的新船交付正在打压运费，同时自然灾害和政治动荡对供给造成的冲击也在抑制运费。由于世界船队的发展散装货物运费低迷，组织需求疲软和新油轮大幅增加，尽管中国对铁矿石和煤炭的需求增加，原油油轮运费已经暴跌。2009年，集装箱货运从历史上第一次的年度下跌中复苏。该行业中的公司享有转嫁燃油成本和一定程度的定价权等优势，但是集装箱运费还是不稳定。......查看全文
尽管全球经济复苏，但供应链风险仍持续升高。短期因素将增加为应对拉长的供应链和过分依赖单一供应商相关风险而制定应急计划的压力。供应链的风险已经超越聚焦于供应商的常规担忧。采购经理要不断开发比以往更复杂的工具来对付不断变化的全球供应链。意识到有必要发挥领导力，以便需要将有关供应链风险在整个组织内传播。........查看全文
供应链风险已发生变化，不再仅限于传统的供应商风险。尽管全球经济复苏，当前供应链风险仍然持续上升。短期因素将增加缩减供应链长度和降低供应链复杂性的压力, 对单一供应商的依赖正逐步远去。虽然通胀的增加仍不是主要威胁，但也增加了供应链中的风险。采购经理不得不开发可在将来变得更成熟的工具以应对全球供应链的变化。......查看全文
在2011年初，突尼斯和埃及相继爆发政局动荡的浪潮，之后蔓延至中东北非地区的其他国家导致中东北非地区经济前景趋于黯淡，供应链濒临中断。出于对这些事件的担忧，商人们可能重新评估新兴市场政治风险的影响。近期政治危机也推动油价突破每桶100美元的重要心理关口。在短期内，政局动荡加剧可能进一步推升油价，从而令全球经济承压. 一波民众抗议浪潮正席卷中东北非（MENA）地区，预计将对营商风险产生重大影响。鉴于该地区政局动荡加深，全球各地的公司需要准备应对供应链和多数行业经商成本遭受的冲击。......查看全文
·邓白氏国家风险特别报告：中东危机的全球影响 －2011年3月
中东和北非地区不稳定的政治局势可能影响在该地区有重要业务的公司，例如欧洲的农业食品和纺织品企业及亚洲的出口商。由此引起的供应链断裂和更高的付款风险有可能冲击全世界的公司。长期看来，贷方和保险公司可能重新评估一些新兴市场的政治风险，这有可能导致外国和本地公司的信用成本和保险成本的上升。石油出口国的动荡也将影响烃类的价格，导致经营成本上升。有可能出现天然气供应的中断，特别是对位于南部欧洲高度依赖能源的国家的供应。当政治风险上升时，对于经营海外业务的公司来说国家风险信息就变得更加重要。......查看全文
3月日本东北部太平洋海岸遭到海啸袭击，导致位于海啸灾区的福岛第一核电站有熔毁危险以及日本东部地区断电，邓白氏认为前景不乐观，所以将日本的风险指数从DB2c降低至DB3a。同时，核安全恐慌，堆芯部分熔毁的可能性以及福岛的各种问题尚未解决。由于这些因素，尽管日本的工业中心和人口密集地区未受海啸影响，日本的风险指数仍然不乐观。......查看全文
各主要经济体国家的经济发展有显著差异。下行风险大于上行风险，下行风险包括主权债务问题、金融货币市场的不确定性和亚洲通货膨胀。其中：欧元区债务危机的进一步蔓延仍然是影响全球经济复苏的核心风险。恶化：科特迪瓦、埃及、希腊、匈牙利、爱尔兰、葡萄牙、突尼斯、越南。改善：澳大利亚、智利、德国、以色列、肯尼亚、菲律宾、波兰。......查看全文
债券市场的波动在最近几个月大幅增加。由于人们对欧元区一体化的关注以及金融部门持续削弱了投资者的信心，此次债务危机增加了欧元区周边经济体（希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙和意大利）的借贷成本。然而稳定欧元区的全面措施还有待商定，因此我们预计2011年欧元区仍将面临挑战。同时，2011年11月至12月期间，金融市场中公认的美国公共财政的恶化以及中期较高的通货膨胀压力导致了美国10年期政府债券收益率上升了近100个基点。美国长期债券收益率也存在进一步上升的可能性。......查看全文
·邓白氏国家风险特别报告：粮食供应紧张对企业的影响－2010年11月
最近，国际粮食市场上的震荡生动地阐释了世界农产品贸易如何流动，国际大宗商品价格的波动会影响食品安全、家庭实际收入、生产成本、国内政策等领域。同样地，对于在国际市场上占有一席之地的企业来说，监测国际粮食市场的发展态势很有必要。粮食价格最近的飞涨可能会增加企业在一个国家进行运营的成本，尤其是在粮食占总体消费支出较大比重的国家里，这一影响尤为明显。粮食市场上供应波动增大会导致政府政策的突然改变，这可能会对商业环境产生不利影响。随着全球粮食供应不平衡的延续，由粮食价格（以及外国企业“抢占土地”）引发动荡的风险将保持在高位，有可能迫使企业中断经营。同样地，与经济脆弱国家的外国同行打交道的企业需要确保充足的保险额。......查看全文
·邓白氏国家风险特别报告：“巴塞尔协议III”对业务的影响－2010年10月
除了作为主要雇主，金融业担负着巨额资金（如公众的储蓄），其它还包括支付系统，支付系统是维持经济顺利运作至关重要的因素。因此，保持银行体系所有经济行为者的信心非常重要。基于这个原因，金融监管当局利用行业规则来确保银行体系的稳定性，促进其中的良性竞争，并纠正那些可能会威胁到金融机构稳固性的“市场失灵”。拟议的“巴塞尔协议III”将提高银行的资本要求，从而加强全球金融体系的稳定性。......查看全文
中国的市场需求正在改变世界贸易的格局，并将于21世纪10年代在决定其他国家发展/萧条方面发挥重大作用。中国进口原材料以满足内需的趋势不断增长，但这种需求可能并不稳定，折射出突然的政策改变以及中国特色经济的周期/要素。中国的劳动力市场进入了结构改革的时期，工人拥有更多的谈判权利，随之而来的是罢工风险。对于在国际市场上占据一席之地的企业来说，在中国经济以及其在全球关系问题上具备商业智能至关重要。......查看全文
·邓白氏国家风险特别报告：中国在改变世界贸易格局中所发挥的作用－2010年8月
中国有可能在21世纪20年代早期成为世界上最大的经济体。中国的市场需求正在改变世界贸易的格局，并将于21世纪10年代在决定其他国家发展/萧条方面发挥重大作用。中国进口原材料以满足内需的趋势不断增长，但这种需求可能并不稳定，折射出突然的政策改变以及中国特色经济的周期/要素。中国的劳动力市场进入了结构改革的时期，工人拥有更多的谈判权利，随之而来的是罢工风险。对于在国际市场上占据一席之地的企业来说，在中国经济以及其在全球关系问题上具备商业智能至关重要。......查看全文
·邓白氏国家风险特别报告：解析欧洲银行压力测试－2010年8月
乍看之下，欧洲银行压力测试结果良好（增强了银行透明度和促使银行制定应急融资计划），而金融市场的反应也相当积极。不过，我们认为测试并不完全成功, 众多负面因素使其结果蒙上了阴影；特别是，我们认为测试标准不够严格。疲软的银行借贷活动可能会进一步延缓欧洲经济复苏。从中长期来看，欧洲银行业的重组将进一步迫使各国改变其经济增长模式，将对投资者和贸易商产生影响。......查看全文
·邓白氏国际风险和付款综括－聚焦：欧元区蔓延风险－2010年8月
由于大规模的救市计划当前金融风险已经减弱，但是危机在中东欧地区蔓延的风险仍然存在。最直接的风险来自政府获得借贷的机会有限。中期风险包括经济复苏推迟、更严格的加入欧元区的条件和对外资银行的依赖。长期风险主要为结构性问题，与 PIIGS成员国目前面临的问题类似。......查看全文
·邓白氏国家风险特别报告：欧元债务危机蔓延中东欧－2010年7月1日
欧盟，国际货币基金组织和欧洲央行通过一项欧元区的重大救市计划，以减少由希腊债务危机引发的金融风险。尽管有此救援计划，新兴欧盟成员国之间危机蔓延的风险仍然很高。中东欧（CEE）的许多国家面临与希腊相类似的问题：出口竞争力薄弱，失业率持续上升和家庭负债高筑。可能影响中东欧（CEE）风险增加的关键因素包括经济增长前景不明朗，金融稳定性问题和延误采用欧元。基于蔓延概率：高风险国家为：拉脱维亚、匈牙利、罗马尼亚; 中等风险国家为：立陶宛、保加利亚、斯洛文尼亚、斯洛伐克、捷克共和国; 低风险国家为：波兰、爱沙尼亚。......查看全文
·邓白氏国际风险和付款综括－聚焦：财政政策面临挑战－2010年7月
尽管全球经济复苏仍面临不确定性，G20成员国宣布将退出财政刺激计划。由于投资者对市场的担忧，利率提高，而与之相关联的成本则抵消了在经济完全复苏前一直实施财政刺激计划的积极作用。G20成员国已经开始进行结构改革来巩固非循环预算。需要进一步改革财政制度来确保这些政策的可持续性。......查看全文
由于经济复苏促进了欧元区企业的付款能力，欧元区的付款风险在2010年初有所降低。邓白氏独有的跨境付款数据显示，由五个最大的欧元区经济体（法国、德国、意大利、荷兰和西班牙）所支付的8.3%的款项都比2009年至2010年第一季度末的约定时间早30天或更多天。欧元区的付款能力自2009年第一季度起逐渐改善，但仍比2004年7月低。......查看全文
·邓白氏国家风险特别报告－欧元区债务危机引发的后果－2010年5月17日
如果您的公司正在PIIGS（葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙）或其他欧元区国家里做生意，或者如果您正计划在这些市场上投资，我们建议您谨记以下几点：关注国家风险而非狭窄的主权风险的重要性，日益增长的付款风险，付款条件紧缩的可能性，密切监测PIIGS的发展态势（即使您不直接接触这些市场）的必要性，通过货币对冲免受汇率波动。......查看全文
伊朗-颇具争议的总统选举结果引发了经济局势的不确定性， 因此邓白氏调低了伊朗的国家风险评级。秘鲁-在承认对最近发生的抗议活动处理不善后，政府显得软弱无力......查看2009年7月邓白氏国家风险时报
古巴-在来自国内越来越多的要求经济改革的呼声中，古巴国家领导人在对美姿态上出现分歧。南非-尽管执政党在竞选胜利后再次保证实施开放性政策，该国的风险前景仍不明朗......查看2009年6月邓白氏国家风险时报
捷克-当整体经济继续受区域经济严重下滑的影响，政府面临垮台。荷兰-对出口的依赖使得该国尤其容易受到全球需求疲软的影响。新加坡-当出口进一步坍塌，邓白氏降低了新加坡的国家风险评级......查看2009年5月邓白氏国家风险时报
萨尔瓦多-左翼党派在政界轮换的总统选举中胜出。土耳其-未能与国际货币基金组织达成援助协议，在目前紧张的政治局势下，其风险前景更为堪忧......查看2009年4月邓白氏国家风险时报
法国-创纪录的季度性经济紧缩预示着来年该国抗风险能力极其薄弱。巴拉圭-邓白氏调低了巴拉圭的国家风险评级，由于干旱和大豆价格下跌表明该国面临着急剧的经济衰退...... 查看2009年2月邓白氏国家风险时报
